文/徒步滚雪球
徒步君在《牛股集中营:A股医药指数及指数基金揭秘》一文中,提到了众多跟踪A股的指数基金。但资金有限的情况下,选哪个比较好呢?
本文中简化用跟踪指数的基金来替代指数,徒步君会从指数基金规模和指数基金最近3月、6月、1年、2年、3年的收益情况,进行初步筛选。
1)医药100VS300医药VS500医药VS800医药
上图中,从近3月、近6月、近1年、近2年、近3年的分阶段收益来看,300医药指数基金大多数时候的收益率都为最高,800医药指数基金其次,但都显然明显优于医药100。
图:最近半年医药指数基金收益率
图:最近一年医药指数基金收益率
美中不足的是,300医药当前规模大概0.65亿元,规模太小,相信随着收益率的大幅攀升,规模会迅速起来。
图:几只基金的规模
从基金规模角度看,易方达沪深300医药ETF,在历史上只很短的时间里规模超过2亿,一直都是几千万小规模,不温不火,生存线上挣扎。
图:几只基金的十大重仓股
从持仓集中度,可以发现,医药100持股非常分散,而易方达沪深300医药和信诚中证800医药的持股相对更加集中,有更多仓位的医药优质蓝筹,所以,后两者的收益更高。
当然,这与2016年初熔断之后开启的轰轰烈烈蓝筹行情分不开。100医药,基金规模大,历史业绩表现还可以,不过最近几年都表现很一般。
小结:300医药和800医药更优。
2)300医药VS800医药VS中证医药VS全指医药VS国证生物医药
比较过程与前一节类似,在各阶段收益上,300医药、800医药但明显优于中证医药、全指医药和国证生物医药。800医药和中证医疗分别不是很大。
图:基金十大重仓股
从十大重仓股角度看,仓位都相对比较集中,国证生物医药,更偏向生物制药行业。
小结:300医药和800医药更优,主题投资的话,可以考虑国证生物医药。
3)300医药VS800医药VS中证医疗VS细分医药VS中证互联网医疗主题
比较过程与前一节类似,从各阶段收益来看,300医药的收益率明显优于中证医疗、细分医药和中证互联网医疗主题,但医疗主题成立时间比较短,目前不好评估。值得注意的是,细分医药和800医药业绩总体看来相差的并不多。
图:最近一年医药指数基金收益率
图:几只基金的规模
图:基金十大重仓股
小结:300医药和800医药更优秀,细分医药表现也不错。
综上所述:800医药(信诚中证800医药指数)和300医药(易方达沪深300医药ETF)表现更为优异。
另外,国证生物医药和细分医药也还行,仓位足够的情况下,也可以适当配置。
场外申购的话,可以忽略流动性问题,目前300医药的规模也在被清盘的安全线内。随着FOF基金的发行,估计规模能赶上来。
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